AI支出担忧加剧 纳斯达克100指数10月市值蒸发超2万亿美元
纳指10月蒸发2万亿美元
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大型科技公司的最新财报点燃了市场对AI投入回报的担忧，纳斯达克100指数在10月份累计蒸发超过2万亿美元市值，成为一年来表现最差的单月。
摩根士丹利预计，明年全球AI基础设施资本开支总额将突破1万亿美元。AI企业日益依赖债务融资，正在成为投资者眼中的新风险——这一担忧正从股市蔓延至信贷市场，投资者开始考虑融资成本上升叠加AI投资回报放缓，可能挤压那些原本被认为相对绝缘的企业。
不过，"科技七巨头"的营收基本面依然稳健。亚马逊云业务AWS持续加速，Meta营收增速好于预期并给出乐观指引，微软也在最新财报中预计云业务将保持强劲增长。亚马逊云业务、Meta营收增速好于预期、微软云业务指引向好，共同构成了"华丽七雄"自2022年ChatGPT发布以来的需求韧性。
摩根大通资产管理全球多资产解决方案战略研究主管约翰·比尔顿表示："我们可能高估了增长的强劲程度，但整体而言它们不会转为负增长。我们对数据的需求是永不饱和且持续增长的。"
债务规模的攀升是另一重隐忧。微软据报计划通过其九年来首次美国投资级债券发行筹集约250亿美元；此前包括Meta、亚马逊和谷歌在内的超大规模云厂商，过去四年间已累计发行数千亿美元债券，投资者对过度依赖这一融资渠道的担忧不断上升。
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