英伟达 AI 金融商角色迎首个大考：新云厂商市值重挫
英伟达AI金融商模式迎首个大考
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英伟达在 AI 芯片市场依然一家独大，但竞争正在从四面八方逼近。谷歌通过庞大的云服务对外出租张量处理单元（TPU），超威半导体（AMD）也在今年 7 月推出了首款名为 Helios 的 AI 机架系统。
现金储备是英伟达另一张王牌。今年上半年公司产生了 700 亿美元自由现金流，而 AMD 全年加起来刚过 40 亿美元，谷歌母公司 Alphabet 甚至在二季度为支撑扩张而出现现金流转负。这让英伟达在生态建设上拥有巨大优势。
如今英伟达提供的是一整套服务平台，涵盖软件、服务、集成硬件，并针对许多客户附带融资支持。黄仁勋今年 8 月宣布相关合作时表示：「我们过去造的是卖出去的芯片，那是人们买来用的技术组件。但现在，英伟达的 AI 工厂平台真正成了一项可投资资产。」
他对外强化的一句营销口号是：「我们是最容易被租用的。我们是通用的，而且耐久。」
投资者向 CNBC 提出的核心问题是：英伟达将如何利用其现金和 5 万亿美元的市值把更多芯片送到客户手中，又会为此承担多少风险。
数据显示，英伟达 GPU 是训练和部署 AI 模型的关键组件，最新财年相关收入达到 2160 亿美元，相比 2022 年底 ChatGPT 发布时增长约八倍。旗舰产品 Vera Rubin 是一个七英尺高的机架，内含 72 颗 GPU，重量堪比一辆皮卡，据摩根士丹利估算售价超过 700 万美元。
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